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点评证监会批准上交所开展线材和螺纹钢期货交易-【资讯】

发布时间:2021-07-14 18:41:15 阅读: 来源:装模车厂家

国信证券20日针对证监会批准上海期货交易所开展线材和螺纹钢期货交易发表点评表示,线材、螺纹钢比例较大的长材类上市公司收益较大,具体分析如下:

线材、螺纹钢期货交易对我国乃至全球钢铁市场影响巨大

此次钢铁期货涉及品种为螺纹钢和线材,根据钢铁工业协会的统计,2008 年我国生产钢材5.79 亿吨,其中螺纹钢9618.8 万吨,线材7984.9 万吨,两者累计17603.7 万吨,占我国钢材生产总量的30.4%。

全球范围来看,2008 年全球粗钢产量达到13.3 亿吨,其中我国产量达到了5 亿吨,占全球产量的37.57%,此次我国期货交易涉及的国内线材、螺纹钢两类钢材总量占全球钢材总量达到13%左右。

当然从目前全球主要的钢铁期货交易合约来看,英国伦敦LME 钢坯期货、日本中部大阪商品交易所废钢期货、印度大宗商品交易所钢材期货、迪拜黄金和商品交易所螺纹钢期货的交易影响力均比较有限,只有日本的废钢期货被钢厂广泛接受。但是,由于我国钢铁生产与消费规模均巨大,影响范围较广,此次上海期货交易合约有望为全球钢铁市场提供一个最具普适性的钢材价格基准。

拥有钢铁贸易、期货交易的公司受益最大

对拥有钢铁贸易业务及期货公司的企业而言,钢材期货的影响无疑是巨大的。历史上,1993-1994 年间,上期所前身之一的上海建材交易所、苏州商品交易所等7 家商品交易所曾上市过φ6.5mm 高速线材,出于宏观调控的考虑国家于1994 年3 月暂停了钢材期货交易。这次为期一年时间全国线材期货交易总量达到4.5 亿吨,成交金额计1.32 多万亿元,交割总量251 多万吨,成为当时全国成交量最大的商品期货品,交易量是交割总量的。而同期全国线材产量在1440 万吨左右(1993-1994 年平均),交易量是产量的31.4 倍。如果按此交易活动性计算,目前我国一年线材、螺纹钢交易总量可以达到1.76*31.4=55 亿吨,按照10 吨/手计算,全年交易量为5.5 亿手。若线材、螺纹钢平均价格按照4000 元/吨,交易手续费按成交金额的0.02%计算,则每手手续费用为4000*10*0.02%=8 元/手,相当于全年44 亿元的交易费用。如此巨额的交易费用无疑使拥有钢铁贸易业务比如五矿发展(600058)及拥有期货公司的上市公司比如宏达股份(600331)、江西铜业(600362)、铜陵有色(000630)等上市公司受益最大。

对钢铁行业上市公司的影响而言,线材、螺纹钢比例较大的长材类上市公司比如八一钢铁(600581)、首钢股份(000959)、唐钢股份(000709)、新兴铸管(000778)、马钢股份(600808)等受益较大,主要体现在三个方面:第一,企业可以通过套期保值,锁定利润;第二,受期货交易品级的限制,企业可以获得额外的订单;第三,拥有注册期货交易公司的优先权,分享期货交易的佣金收入。

(国信证券)

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